España desafía la tendencia europea de M&A sanitario y mantiene el atractivo para la inversión internacional

El mercado europeo de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) cierra el primer semestre 2026 con un volumen de transacciones superior al mismo periodo en 2025, a pesar de que ha moderado su actividad en el segundo trimestre respecto al primero y de que los niveles de actividad registrados siguen bastante por debajo de los niveles de 2024. Así lo revela el último informe trimestral de Albia IMAP sobre el mercado de M&A en el sector Healthcare en España, que destaca que nuestro país va a contracorriente de la tendencia europea.

Mientras la actividad europea se modera, las empresas españolas siguen despertando un elevado interés inversor, especialmente por parte de compañías y fondos internacionales. En esta línea, las operaciones cross-border, aquellas en las que participan compañías o inversores de otros países, han representado más del 40% de las transacciones en España (29, para ser exactos) durante el primer semestre. Francia, Reino Unido y Estados Unidos han sido los principales países inversores.

Así, se han registrado 37 operaciones de Healthcare a lo largo del segundo trimestre de 2026, de las cuales el 51% han sido protagonizadas por inversores financieros y el 49% por inversores estratégicos, lo que refleja el papel relevante que sigue llevando a cabo el capital privado en la consolidación del sector. Por subsectores, Medical Devices y MedTech han concentrado el 37,8% de las operaciones españolas (14, concretamente), seguidos por hospitales y clínicas, y Farma (21,6% en cada caso). Los servicios auxiliares, incluidos CMO/CRO, han representado un 10,8%. En la práctica, esto significa que el mercado sigue especialmente activo en tecnologías sanitarias y actividad farmacéutica.

En relación a su origen, las operaciones domésticas han ganado peso durante el segundo trimestre y han representado el 62% del total, una subida de siete puntos porcentuales respecto al primer trimestre, frente al 38% de operaciones cross-border.

En este contexto, el informe identifica como principales motores de las operaciones la búsqueda de crecimiento inorgánico, la expansión geográfica y la generación de sinergias comerciales y operativas. A estos factores se suman el aumento de la capacidad y la entrada en nuevos segmentos de Healthcare y Consumer Health, en un mercado caracterizado por la presencia de compañías innovadoras y tecnológicamente avanzadas.

Esta dinámica está contribuyendo, según Albia IMAP, a acelerar la consolidación de un sector que todavía presenta un elevado grado de fragmentación. En este proceso, las compañías españolas no solo están atrayendo inversión extranjera, sino que también están reforzando su posicionamiento mediante adquisiciones en mercados internacionales, principalmente en Estados Unidos, Italia y Francia.

El documento señala, por último, que el volumen de actividad en Europa se sitúa en las 260 operaciones de M&A en Healthcare durante el segundo trimestre de 2026. Las operaciones incluyen desde adquisiciones de compañías de servicios sanitarios y dispositivos médicos hasta biotecnología, diagnóstico, medicina nuclear, fertilidad, residencias y distribución sanitaria.

*Los contenidos de ConSalud están elaborados por periodistas especializados en salud y avalados por un comité de expertos de primer nivel. No obstante, recomendamos al lector que cualquier duda relacionada con la salud sea consultada con un profesional del ámbito sanitario.